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债券基金介绍

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-11-29  浏览次数:0
核心提示:债券基金的种类:政府公债基金,主要投资于国库券等由政府发行的债券(政府公债)公司债券基金,主要投资于

债券基金,又称为债券型基金,是一种以债券为投资对象的证券投资基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。我们都知道,债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

当然,债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场,另外,投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。在国内,债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常,债券为投资人提供固定的回报和到期还本,风险低于股票,所以相比较股票基金,债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

债券基金的种类:

1.按所投资的债券种类不同,债券基金分为以下四种:

政府公债基金,主要投资于国库券等由政府发行的债券(政府公债)

市政债券基金,主要投资于地方政府发行的公债(市政债券)

公司债券基金,主要投资于各公司发行的债券(公司债券)

国际债券基金。主要投资于国际市场上发行的各种债券(国际债券)。

2.根据20%部分投资的品种不同,债券基金又可以分为纯债基金、一级债券基金和二级债券基金。纯债型基金,是指只投资于债券的基金,意味着投资收益全部来自债券的利息收入。对于选择纯债基金投资者来说,本金的安全更能得到保障。一级债券基金,则以投资债券为主,其中20%以下则用于购买一级市场中的原始股。也就是在上市公司未公开发行股票之前,购入其原始股,到上市后卖出以赚取差价利润。二级债券基金,也以投资债券为主,剩下20%以下的资金用于交易公开发行的股票,或证监会允许基金投资的其他金融工具。

债券基金的特点

1.风险较低,收益稳定

由于债券基金主要投资于债券,定期会有利息回报,到期还承诺还本付息,因此债券基金的收益较为稳定。相对于股票基金,其风险较低,但回报率不高。此外,债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。

2.注重当期收益

债券基金主要追求当期较为固定的收入,相对于股票基金而言缺乏增值的潜力,较适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。

3.专家经营但费用较低

随着债券种类日益多样化, 一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债主体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。同时,由于债券投资管理不如股票投资管理复杂,因此债券基金的管理费也相对较低。

4.流动性强

投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现,而通过债券基金间接投资于债券,则可以获取很高的流动性,随时可将持有的债券基金转让或赎回。

债券基金与单一债券的区别

作为投资于一揽子债券的组合投资工具 ,债券基金与单一债券存在着重要的区别。

1.债券基金的收益不如债券的利息固定

投资者购买固定利率性质的债券,在购买后会定期得到固定的利息收人,并可在债券到期时收回本金。债券基金作为不同债券的组合,尽管也会定期将收益分配给投资者,但债券基金分配的收益有升有降,不如债券的利息固定。

2.债券基金没有确定的到期日

与一般债券会有一个确定的到期日不同,债券基金由一组具有不同到期日的债券组成,因此并没有一个确定的到期日。不过为分析债券基金的特性,我们仍可以对债券基金所持有的所有债券计算出一个平均到期日。

3.债券基金的收益率更难计算与预测

单一债券的收益率可以根据购买价格、现金流以及到期收回的本金计算债券的投资收益率,但债券基金由一组不同的债券组成,因此债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。

4.投资风险不同.

单一债券随着到期日的临近,所承担的利率风险会下降。债券基金则没有固定到期日,所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日。债券基金的平均到期日常常会相对固定,债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。 单一债券的信用风险比较集中,而债券基金通过分散投资则可以有效避免单一债券投资可能面临的较高信用风险。

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