蜂巢能源发布“实现600GWh 战略”。12 月8 日，蜂巢能源举办第二届电池日，发布了面向2025 年的“领蜂600”战略，宣布将2025 年全球产能规划目标提升至600GWh(其中450 GWh 的有效产出)，较之9 个月之前蜂巢能源董事长兼CEO 杨红新定下的320GWh 高出近一倍。

　　中汽协：11 月新能源汽车销量达45 万辆，全年有望超340 万辆。我国11 月汽车产销分别达到258.5 万辆和252.2 万辆，环比增长10.9%和8.1%，同比下降9.3%和9.1%。其中新能源汽车分别达到45.7 万辆和45.0 万辆，环比增长15.1%和17.3%，同比增长1.3 倍和1.2 倍，产销量再创历史新高。

　　10 月全球动力电池装机量TOP 10:宁德独占鳌头，比亚迪超松下。2021 年1-10 月，全球动力电池装车量达216.2GWh，同比增长116.1%，10 月全球动力电池装车量达26.2GWh，同比增长70%。宁德时代以34.2%的市占率高居榜首，比亚迪占比达12.1%超越松下位居全球第3 位。

　　LGES 计划发行4250 万股，募资10.9 万亿韩元以实现产能扩张及工艺改进。LGES 计划募资589.8 亿人民币，支持4680 圆柱电池产能扩张、开发下一代电池及产品、工艺改进，并实现在北美、欧洲、中国的扩产。预计2025年电池产能达422GWh，较之2021 年三季度增长272.26%。

　　投资建议：新能源汽车是道路交通领域实现碳中和的必经之路，建议关注以下投资主线：1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。

　　2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等；3)锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、德方纳米、嘉元科技、格林美、多氟多等。

　　4)受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5)产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

　　8 省52.29GW 竞争性配置项目结果出炉。目前已有陕西、重庆、甘肃、江西、安徽、山西、新疆、内蒙古8 省内的多个市县公布光伏、风电项目竞争性配置结果，共涉及项目规模近52.29GW，其中光伏项目4308.86 万千瓦，风电项目847.84 万千瓦，风光互补项目10 万千瓦，煤电灵活性改造项目61.9 万千瓦。

　　公司动态：1)海螺水泥拟投建光伏玻璃、组件、太阳能发电等项目；2)大全能源年产3.5 万吨多晶硅项目投产运行；3)京运通签订6 亿片单晶硅片销售大单；4)双良再签百亿单晶长单。

　　产业链价格：硅料价格博弈加剧，期待中下旬明朗。1)根据硅业分会2021年12 月8 日公布的数据，本周国内单晶复投料成交均价为26.2 万元/吨，环比下跌3.75%；单晶致密料成交均价为26 万元/吨，环比下跌3.6%。2)根据PVInfolink，本周G1、M6、M10、G12 硅片成交均价在5.1 元/片、5.0 元/片、5.85 元/片、8.55 元/片，其中，G1、M6、M10、G12 环比分别下跌0.4%、4.8%、5.6%、6.0%。

　　投资建议：产业链价格博弈结果有望逐渐清晰，预计近期硅料价格涨幅收窄，有利于下游环节盈利修复，我们继续重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1)受益于原材料成本预期下降带来盈利修复的一体化组件企业：隆基股份、晶澳科技、天合光能等；2)受产业链价格波动影响较小的逆变器环节：阳光电源、锦浪科技、固德威等；3)光伏辅材领域龙头：福斯特、福莱特等4)受益于新技术变革有望带来增量需求的迈为股份、捷佳伟创等。

　　风险提示：全球新能源汽车销量不及预期，新能源装机量及政策不达预期。

（文章来源：华创证券）