铁矿石：

　　1、基本面：31日港口现货成交83.8万吨，环比下降39.1%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为39万吨，环比下降38.1%)，本周平均每日成交104.6万吨，环比下降4.5% 中性

　　2、基差：日照港PB粉现货795，折合盘面851.3,05合约基差171.3；日照港超特粉现货价格488，折合盘面677.5,05合约基差-2.5，盘面升水偏空

　　3、库存：港口库存15625.65万吨，环比增加113.05万吨偏空

　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多

　　5、主力持仓：主力净多，多减偏多

　　6、结论：上周巴西发货量明显回升，澳洲发货量小幅下滑，到港量小幅回升。当下港存明显高于同期水平，上周钢厂提货减量，疏港小幅回落，港口库存再次回升。终端季节性淡季特征表现，唐山自1月3日起启动重污染天气橙色预警，市场目前对于1月的铁水回升多有分歧，重点关注后市限产政策与需求实际表现。I2205:逢低做多，下破640止损

　　焦煤：

　　1、基本面：近期山东地区政府要求省内涉及到千米以下采面的相关矿井全部暂停生产，焦煤市场供应再度收紧，且内蒙乌海地区对露天矿生产时间实施管控，叠加当地部分煤矿因疫情影响有提前放假预期，带动市场看涨情绪较浓；偏多

　　2、基差：现货市场价2305，基差77；现货升水期货；偏多

　　3、库存：钢厂库存789.75万吨，港口库存454万吨，独立焦企库存637.66万吨，总样本库存1881.41万吨，较上周增加53.75万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

　　6、结论：焦炭市场看涨情绪渐浓，对原料煤需求有所提升，且部分焦钢企业冬储备库，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:多单持有，止损2200。

　　焦炭：

　　1、基本面：随着原料煤价格回涨，焦企生产成本增加，利润降低，部分焦企甚至有亏损的情况，加之环保检查频繁，焦企开工率稍受影响，部分焦企执行30-40%的限产比例，焦炭供应量或减少；偏多

　　2、基差：现货市场价2950，基差16；现货升水期货；偏多

　　3、库存：钢厂库存437.99万吨，港口库存177.3万吨，独立焦企库存38.01万吨，总样本库存653.3万吨，较上周增加16.87万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

　　5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

　　6、结论：近期钢厂需求复苏，对焦炭补库力度加大，焦企因煤价回涨生产成本压力较大，且焦炭库存几无，对焦价提涨情绪不减，然钢厂考虑到后期仍有限产预期，以及钢价下滑，钢厂利润受损，主流钢厂暂未回应本轮提涨，预计短期内焦炭或稳中偏强运行。焦炭2205:2900-2950区间操作。

　　螺纹：

　　1、基本面：近期供给端各项限产政策执行仍较严格，上周周实际产量低位略有增长，复产速度仍不及预期；需求方面地产相关政策带来预期好转，但当前需求情况处于淡季，冬储尚未全面启动，库存小幅去化；中性。

　　2、基差：螺纹现货折算价4902.8，基差587.8，现货升水期货；偏多。

　　3、库存：全国35个主要城市库存339.42万吨，环比减少0.75%，同比减少6.72%；中性。

　　4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空

　　5、主力持仓：螺纹主力持仓空翻多；偏多

　　6、结论：上周螺纹期货价格出现破位下跌后维持弱势震荡，现货价格有所跟跌，当前盘面走势转弱，是否企稳仍需观察，短期继续下方考验4250支撑，操作上建议日内4250-4400区间轻仓操作，注意止损。

　　热卷：

　　1、基本面：热卷近期供应端受政策压制继续保持低位，近期复产增量较为有限。需求方面受下游基建及汽车产销反弹好转影响，近期表观消费开始反弹，板材需求逐渐好转但上行幅度不大；中性

　　2、基差：热卷现货价4860，基差449，现货升水期货；偏多

　　3、库存：全国33个主要城市库存218.45万吨，环比减少2.18%，同比增加10.21%，偏空。

　　4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。

　　5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

　　6、结论：上周热卷期货价格出现走弱回调，现货价格小幅下跌，当前价格考验下方4380，操作上建议日内4360-4500区间轻仓操作，注意止损。

（文章来源：大越期货）